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大腕董承非,入场抄底

来源:资事堂 

近年“惜字如金”的董承非,有了大动作!

他在最新的投资月报中明确表示,在指数3000点左右增加权益的配置比重应该是一个大概率正确的选择。

这样乐观和明确的观点,在董承非奔私后还是首次出现。

董承非曾是兴全基金的权益投资核心,近千亿公募基金的基金经理,也是过去两年创业私募业绩最突出的大腕之一。

大牌基金经理的新选择,究竟有何信号?

01

“关键信息”被披露

资管产品的月报,往往透露着基金经理的“心思”。

但董承非的措辞总是非常“谨慎”而“婉转”。

不过,他在最新一期月报中终于有了明确的“表态”:

本基金在市场下跌的过程中适度增加了权益的配置比重,主要方向是指数型ETF。

这其中有两点格外重要:

1、  增加权益配置比重。

2、  主要方向是指数ETF。

仔细揣摩,董承非似乎是看到了指数的投资机会。

02

3000点“抄底”大概率正确

董承非在月报中进一步指出了上述操作的理由:

十月份大盘(上证指数)逼近3000点的时候,整个市场对于3000点的讨论又是比较多。虽然我们对于宏观也没有明晰的看法,但是从统计规律的角度,在指数3000点左右增加权益的配置比重应该是一个大概率正确的选择。”

这段理由尽管明确,但是也让人思索。

A股指数近年反复在3000点上穿下穿,何以董承非对2023年10月份的3000点格外认可。

03

持仓“动静”有多大?

我们再来看配置情况。

截至10月份末,董承非产品的股票、证券投资基金持仓比例分别为56.39%、12.30%。

上图中“其他”资产占到将近三成,主要是衍生品的投资,也就是对冲工具,可降低净值波动。

对比今年8月末,股票、证券投资基金、其他资产的比例依次为:54.16%、4.67%、38.30%。

如此来看,证券投资基金的比例确实有提高,但仅仅是几个点的提升。

04

净值“坚挺”

尽管只是几个点的配置,但这种配置动作依然值得重视。

2022年5月,董承非加盟睿郡资产后发行了首只私募基金,“一口气”募集规模超40亿元。

他发行产品后的三个月,另有多位公募背景名将,也加盟私募并圈钱成立产品。

但相比“前后脚”成立的产品,董承非的净值是表现最稳定的,也是最强势的之一。

据私募排排网:截至2023年11月10日,他的代表产品净值为1.0310,今年年内收益为0.49%。

对比同期沪深300指数(A股大盘股),有超过10个点的超额收益。

05

熊市操盘手法

据公开数据:董承非运作私募产品以来,净值最大回撤为-10.67%,也比同期沪深300少了一半。

他“奔私”以来,基金运作以稳为主,而非净值曲线的大开大合。

董承非开启私募投资以来,未见其在人工智能、ChatGPT等火爆概念行情“大显身手”。

他的持仓显得更加传统。

资事堂看到的一份运作报告显示:截至今年10月末,他直投股票的所属行业中,公用事业、化工、通信、电子、轻工制造位居前列。

其中,公用事业股票占到股票持仓的30%,该板块主要涉及电力、供水、天然气、废物污水处理等,这类股票相对地“冷门”。

或许,这与董承非投资经历有关。

2003年他加盟兴全基金时,正值A股的熊市阶段,之后2007年接管兴全全球视野,市场出现诸多“极端情况”。

他曾如此总结早期的操盘经验:“极端情况下,不做极端操作。

因此,避免净值的大幅回撤或是其这段时期的关键目标,所以持仓标的显得“保守”。

06

选股票“难度”加大

董承非“突然之间”讲到买指数,这在其私募月报上,尚属首次出现。

但感觉选股难度越来越高,倒是他月报中多次出现的观点。

今年6月,董承非曾指出:以动态的思维来检视行业和公司,继续拥有稳定需求的行业今后无疑是稀缺的;而具备不停的新的业务或者地域拓展能力,寻找新的需求的公司无疑是值得重视的。

今年9月初,董承非指出A股除了高分红板块走出了一定的趋势性行情外,其余的板块基本上都是处于一个波动的状态,没有趋势性机会。

此次布局指数ETF,董承非是看到了趋势性机会吗?

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