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如何锁定当前美债高收益率?ETF有办法

来源:华尔街见闻

在市场波动加剧期间,阶梯式债券基金的优势尤为明显,它可以帮助投资者锁定收益率和到期部分债券,从而不必担心利率变化。

高达4%以上的无风险收益率,可以说是非常诱人了。那么,怎么锁定这么高的收益率?玩法众多的ETF从不会让人失望。

近期,随着美国经济数据走强打压降息预期,叠加市场担忧特朗普一旦胜选恐推升通胀,美债遭到大抛售,收益率再度上行。

在刚刚收官结束的10月份,美国国债价格迈向2022年以来最大单月跌幅,两年和10年期美债收益率上月至少涨50个基点。截至发稿,美国10年期基准国债收益率报4.284%,两年期美债收益率报4.172%。

“新债王”Jeffrey Gundlach旗下的双线资本也建议投资者,利用近期的美债大抛售,锁定收益率。

双线资本证券化产品投资组合经理Steven Wald近日表示,经济数据强劲,美联储利率依然维持在高水平,投资者可以利用这轮债市抛售,通过国债和公司债等高质量的资产,锁定未来3-5年6%的收益率。

他表示,美联储预期与几周前大有不同。但如果明年初,经济数据再度转向疲软,突然间美联储又可以降息12次了,那么投资者将在曲线的短端面临巨大的再投资风险,所以他认为现在是锁定收益率的好时机。

道理都懂,具体应该怎么操作呢?不妨了解下定期债券阶梯型ETF(defined-maturity bond ladder ETFs)。

什么是定期债券阶梯型ETF?

普通的债券ETF,其底层资产无论是美国国债、通胀保值债券、公司债券或高收益债券,ETF都不会持有到期,而是会持续卖出快到期的债券并替换以新债券,以保持其投资组合在指定的期限范围内。

而定期债券阶梯型ETF最大不同在于,会持有债券到期,且它的最大特色在于“阶梯型”的结构。

以贝莱德今年即将推出的iShares iBonds 1-5 年期美国国债阶梯ETF为例,该ETF持有五个到期期限跨越五年的iShares iBond ETF,每个期限ETF的持仓比例为20%。

随着近期的债券到期,ETF将收回本金加上利息,并把这笔资金再投资到阶梯顶端、期限较长的债券中。

这个操作持续循环,让投资者从收益率曲线较长端的潜在更高利率中获益,同时将利率风险分散到到期日不同的债券中。

目前美债市场波动加剧,追踪美国固定收益市场波动的ICE BofA MOVE指数10月份飙升逾42%。

在市场波动加剧期间,阶梯式债券基金的优势尤为明显,它可以帮助投资者锁定收益率和到期部分债券,从而不必担心利率变化。

贝莱德即将推出的定期债券阶梯型ETF系列包括四只产品,除了上述美债阶梯型产品,还有TIPS、公司债和高收益债阶梯型产品。

贝莱德并不是唯一一家这种类型产品的提供商,上个月,Global X 宣布推出 Global X 短期国债阶梯 ETF(SLDR)。

Invesco 是另一家主要提供商,其BulletShares系列 ETF 包括投资级和高收益公司债券以及市政债券的定期债券阶梯型ETF。

本文来源:二套房研究员,原文标题:《如何锁定当前美债高收益率?ETF有办法》

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