金价“起飞” 公募乘风加大布局力度

时间： 2023-12-06 04:20     

12月4日，COMEX黄金期价高位震荡，盘中一度突破2150美元/盎司关口，现货黄金也在盘中一度涨至2144美元/盎司。国内市场方面，黄金板块火热，截至12月4日收盘，万得黄金珠宝指数的单日涨幅高达2.52%。

黄金赛道近期火热，吸引了多家公募机构积极布局，永赢基金、华夏基金等已陆续推出中证沪深港黄金产业股票ETF。业内人士指出，近期黄金期货交易活跃，或与市场对美联储政策拐点的预期以及地缘政治等因素有关。黄金作为一种全球重要的大宗商品，影响其价格变动的因素较多，需理性分析黄金价格的短期走强。

投资黄金热情高涨

近期，“黄金热”再度冲上热搜。国际金价方面，12月4日，COMEX黄金期货盘中一度突破2150美元/盎司关口，现货黄金也在盘中一度涨至2144美元/盎司。早在今年10月初，金价就表现出了较强的反弹趋势。数据显示，10月6日，COMEX黄金期货价格收于1847美元/盎司，截至12月4日，区间涨幅明显。

金价的持续走高助推了国内黄金市场的投资热情。12月4日的万得黄金珠宝指数涨幅高达2.52%，中金黄金、银泰黄金、周大生、山东黄金等黄金股涨幅明显。除了介入相关个股，黄金类ETF也成为投资者参与“淘金热”的重要方式之一。Wind数据显示，截至12月1日，博时黄金ETF、富国上海金ETF、易方达黄金ETF等产品近一个月以来的份额增长均超过1000万份。

Wind数据还显示，金鹰周期优选混合、前海开源金银珠宝混合等多只重仓黄金股的基金产品近一个月以来的单位净值稳中有升。

公募调研马不停蹄

近期，一档基金经理前往黄金工厂调研的直播节目吸引了不少网民的关注。华夏黄金ETF基金经理荣膺前往黄金工厂，向工作人员了解金砖变为金饰的整个制作流程，并且体验亲手制作金戒指。“这枚金戒指大概3.74克，可以作为纪念礼物送给直播间的小伙伴们。”主持人介绍。

公开资料显示，西部黄金、山东黄金、中金黄金、周大生等热门黄金股近期开展了多场机构调研活动。Wind数据显示，周大生在11月份开展了四场调研活动，吸引了知名基金经理胡昕炜等人的参与。

黄金赛道也成为了公募今年以来的重点布局方向。9月以来，永赢基金、华夏基金、嘉实基金等多家公募集中上报了中证沪深港黄金产业股票ETF，其中永赢中证沪深港黄金产业股票ETF已率先成立，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF正在发售中。此外，富国基金还将目光瞄准了海外黄金赛道，上报了富国标普黄金生产商ETF。公开资料显示，该产品为跟踪外围市场黄金指数的QDII产品。

值得一提的是，相比实物黄金、黄金ETF等产品，挂钩相关黄金股票指数的ETF权益投资属性或更为明显。有业内人士指出，从成份股质地来看，中证沪深港黄金产业股票指数高度聚焦金矿股。金价对黄金股股价的影响有放大效应，这是因为金矿公司的探矿权存在隐含杠杆，金价上涨可以带来利润更大幅度的增长。

需理性分析金价走势

谈到近期黄金期货交易活跃，万家中证工业有色金属主题ETF基金经理杨坤分析，PMI指数显示美国经济放缓概率再度提升，美联储对加息仍然保持谨慎态度，黄金价格获得支撑。整体而言，当前需要等待更多美国经济走弱的信号来确认加息停止和降息开始的时间节点，长期来看，美联储加息接近结束，明年将是货币政策转向的一年，黄金价格将迎来长牛。

持类似观点的还有工银瑞信基金。“从基本面来看，数据不断显示美国经济回落，带动美元指数及长端美债收益率回落，对金价形成支撑。”工银瑞信基金指出，在此前的金价震荡阶段，黄金标的已持续回调超过两个月，调整较为充分，当前的黄金股价格尚未完全反映金价预期向好。由于投资者普遍预期美联储不再加息，甚至降息可能提前，美元指数处于下跌趋势，“金价预计逐步过渡至右侧交易”，短期内继续看涨。

东方周期优选灵活配置混合基金经理房建威表示，从历史走势来看，黄金投资的主要逻辑是“美元走强，黄金走弱；美元走弱，黄金走强。”随着未来美联储加息节奏放缓或停止加息，黄金可能有系统性的投资机会。

南方基金的基金经理张其思提示，从金融理论和历史规律来看，在美国降息周期中，黄金的表现较为正面。但需要注意的是，黄金价格受到多种因素的影响，包括地缘风险、全球政治、货币政策等。此前的多个因素交织决定了现在的黄金价格，未来也将有各种因素对金价造成不同方向的影响，比如区域性地缘冲突、央行黄金储备、美国利率政策等。