中国基金报记者 曹雯璟
今日，中证指数官微发布公告显示，将于11月9日正式发布中证中央企业50指数、中证国资央企50指数、中证国有企业50指数等在内的4条指数。
日前，中证指数还公告中证国新央企现代产业引领指数的发布安排，该指数于今日发布。
上交所方面表示，积极推进“两个毫不动摇”，指导中证指数公司发布上述指数，有助于进一步健全中证国企和民企指数体系，为市场提供更多维度的业绩基准与投资标的。
多个央企相关指数发布
10月18日，中证指数公司公告了中证中央企业50指数等4条指数的发布安排，其中包括中证中央企业50指数、中证国资央企50指数、中证国有企业50指数等。
据了解，中证中央企业50指数等3条指数聚焦资本市场代表性央企和国企上市公司，分别表征全部中央企业、国务院国资委实际控制的央企以及全部国有企业内经营质量较好、创新投入较高、市值较大的上市公司整体表现。为全面反映央企国企在科技自立自强、高质量发展等方面的战略定位与示范效应，3条指数设置了研发投入、盈利能力、ESG等门槛筛选指标，在此基础上进一步以市值代表性为选样主要依据，并通过行业限制规则，均衡选入建筑、交通等传统基础领域以及航空航天、电子、通信等新兴领域的央企国企上市公司作为指数样本。
数据显示，截至2023年9月底，央企50指数、国资央企50指数、国企50指数最新一期样本总市值分别为16.36万亿元、11.91万亿元、19.44万亿元，在全市场A股总市值中的占比分别为18.88%、13.74%、22.43%。各指数样本2022年年报披露的研发投入相比去年同期分别增长14.81%、18.14%、19.26%，研发投入稳步提升，科技创新能力不断增强。央企国企3条指数的中证ESG评价中位值分别为AA，显著高于沪深市场上市公司的ESG平均水平。从行业构成来看，央企国企3条指数的样本主要覆盖能源、工业、金融、公用事业等国企重点领域。
上交所方面表示，积极推进“两个毫不动摇”，指导中证指数公司发布上述指数，有助于进一步健全中证国企和民企指数体系，为市场提供更多维度的业绩基准与投资标的。
10月16日，中证指数有限公司还公告中证国新央企现代产业引领指数的发布安排，该指数于10月18日发布。
据了解，中证国新央企现代产业引领指数是央企指数系列的重要组成部分，指数聚焦现代化产业体系的核心领域，在国资委下属央企中选取业务涉及新一代移动技术、新能源、新材料、高端装备等领域的代表性上市公司证券作为指数样本，反映上述产业中龙头央企上市公司的整体表现。指数最新一期样本为50只，截至2023年9月底的总市值为2.9万亿元。样本公司2022年年报披露的营业收入规模相比去年同期提升8.5%，研发投入规模相比去年同期提升17.6%。
自2022年10月以来，在上交所与中国国新战略合作框架下，中证指数公司持续发布“1+N”系列央企指数，分别为央企综指、央企现代能源、央企科技引领、央企股东回报指数、央企ESG成长和港股通央企红利等。深度挖掘国企改革背景下的央企价值主线，旨在支持央企利用资本市场深化科技、能源领域方面的创新发展，助力央企实现股东权益和企业发展的良性互动，更好服务中国特色估值体系构建，便利投资者通过指数化投资分享央企改革和发展红利。截至2023年9月底，跟踪国新“1+N”系列央企指数产品共计9只，跟踪规模达69亿元。
深圳一位权益投资总监表示，从长期来看，央国企板块的投资逻辑是比较完备的：一是央企是实现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值修复。
沪上一位央企相关主题基金经理表示，当前稳健的经营业绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的基础。从盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较强的“价值创造”能力。
北京一位量化投资部基金经理表示，从公司经营的角度看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央企相关指数具备较好的长期配置价值。
积极护盘
央企集体大手笔增持回购
记者注意到，一边是多个央企相关指数重磅发布，另一边，中国A股迎来新一轮央企回购增持潮。
近日，多家上市公司发布公告，计划拿出真金白银实施回购、增持计划。值得注意的是，参与此轮回购增持的企业多是大型央企，且属于行业龙头，比如宝钢股份、中远海控、中国石化、中煤能源、中国铁建、三峡能源、华润微、海康威视、中国电建、中国移动等等。其中，有一些公布新的拟增持计划，金额在5亿元至16亿元不等。宝钢股份表示拟用不超过30亿元自有资金开展股份回购，堪称大手笔。
对于央企回购潮，汇添富央企股东回报ETF基金经理晏阳表示，第一，股票回购行为是上市公司向市场传递的积极信号，认为当前股价已低于内在价值。股票回购往往发生在股价的低位，大规模的回购也往往对应着市场的相对低点。近日央企集中回购、增持，体现了其对于资本市场的信心，有利于提振投资者情绪。第二，股票回购往往与股权激励或员工持股相结合，对于完善公司治理，提升长期竞争力具有积极作用。第三，从成熟市场经验来看，股票回购是上市公司回馈股东的重要手段，随着我国资本市场越来越成熟，股票回购将成为提升股东回报的重要工具。
中信证券则表示，央企的增持回购潮有助于引导价值合理回归，稳定资本市场。8月以来，上市央企频现增持和回购动作，这是在落实《提高央企控股上市公司质量工作方案》，引导上市央企价值合理回归，稳定资本市场的重要举措。从历史经验看，回购潮在底部区间对市场情绪和股价有积极作用。
“一直以来，回购增持都是上市公司向市场传递公司股价被低估信号的常见手段。上市公司或者其股东认为公司股价被低估，为避免股价继续下跌，往往就会用回购或者增持来稳定股价，同时回购增持也可以直接承接部分抛压盘，从而向市场释放积极信号。更重要的是，行业龙头公司的回购增持行为有望起到标杆和引领作用，带动更多上市公司加入回购增持队伍。”华福证券分析师燕翔表示，对市场而言，上市公司回购增持热潮有利于向市场传递积极向好的情绪。重要股东回购增持可带来增量资金效应，提振投资者信心，有利于稳定股价，保护投资者利益。重要股东在关键时刻的“出手”可以释放稳预期、强信心的积极信号，有利于稳定市场、活跃市场。
中信建投策略陈果也认为，回购热潮有望推动“政策底”向“市场底”的演绎。回购不仅符合公司财务和战略目标的实现，而且在A股市场疲软时具备短期“护盘”作用，利于提振市场信心。
“A股市场表现低迷疲软时，主动式回购往往具备短期‘护盘’作用。回购利于企业的实体经济，以市值管理为目的的主动式回购往往受到政策和经济环境的影响，而以股权激励为目标的股份回购在2015年政策放开后逐年增加。在分析近年来主动式回购对资本市场的影响后，其在短期内对市场有积极的正向作用，往往在公布回购预案和公告的一个月内，股票上涨的公司数量显著增加，而后逐渐回落。”陈果提到。
编辑：舰长
审核：木鱼