市场成交量下降。上周（20240802-20240809）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2024年至今的22.5%分位数水平（前值为43.3%）。市场缺少赚钱效应持续的长期主线。
成交额集中度保持下降。上周，行业层面成交额集中度和个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势。
赚钱效应有所下降。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.36%，相比前值下降0.95个百分点。全A涨跌中位数为-1.57%，较前值下降3.78个百分点。Top25%分位数为0.42%，较前值下降3.98个百分点。Top75%分位数为-3.73%，较前值下降3.73个百分点。
行业换手率小幅上升。上周换手率最高的三个一级行业为：社会服务（27.38%）、汽车（10.39%）、传媒（10.13%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（0.85%）、石油石化（1.19%）、钢铁（1.89%）。
机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电力设备（9.57%）、汽车（8.53%）、医药生物（7.97%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为2.45。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了1.00。
股市资金持续净流出。上周股市资金净流出240.54亿元，较前值减少675.00亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流出147.60亿元；（2）融资余额减少73.52亿元；（3）重要股东增持14.64亿元；（4）ETF流入137.49亿元；（5）新发偏股基金21.49亿元；（6）IPO21.01亿元；（7）定向增发0.00亿元；（8）重要股东减持12.42亿元；（9）ETF流出159.60亿元。
从资金流入流出来看，上周ETF流入最多，为137.49亿元，ETF流出最多，为159.60亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入减少179.79亿元；（2）融资余额减少132.36亿元；（3）重要股东增持减少9.21亿元；（4）ETF流入减少241.54亿元；（5）新发偏股基金减少7.12亿元；（6）IPO增加21.01亿元；（7）定向增发增加0.00亿元；（8）重要股东减持减少20.47亿元；（9）ETF流出增加104.43亿元。
资金流出风险增加。上周限售解禁家数为64家，较前值增加4家。限售解禁市值为614.79亿元，较前值增加261.83亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为3986.29亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电子（226.96亿元）、电力设备（118.99亿元）、非银金融（68.52亿元）。有11个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20240802-20240809）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2024年至今的22.5%分位数水平（前值为43.3%）。市场缺少赚钱效应持续的长期主线。
深交所上交所成交额
深交所成交额为1.78万亿，较前值减少1991.04亿元，在三年分位数中位列62.80%，较前值减少5.2个百分点。上交所成交额为1.44万亿，较前值减少1772.94亿元，在三年分位数中位列65.60%，较前值减少4.9个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.19万亿，较前值减少281.62亿元，在三年分位数中位列36.90%，较前值减少7.4个百分点。创业板成交额为0.79万亿，较前值减少1365.04亿元，在三年分位数中位列74.30%，较前值减少7.4个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（4182.39亿元，占总成交额13.02%）、医药生物（2847.68亿元，占总成交额8.87%）、电力设备（2259.72亿元，占总成交额7.04%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（52.28亿元，占总成交额0.16%）、美容护理（91.95亿元，占总成交额0.29%）、钢铁（143.15亿元，占总成交额0.45%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度和个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升，个股层面涨跌幅分化度转为下降趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为42.69%，较前值下降2.35个百分点。二级行业Top10成交额占比为31.01%，较前值下降1.87个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为53.34%，较前值减少0.68个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.06%，较前值减少0.99个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为3.59%，较前值上升0.05个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为6.86%，较前值上升0.07个百分点。
个股层面分化度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为53.34%，较前值减少0.68个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.06%，较前值减少0.99个百分点。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为4.36%，相比前值下降0.95个百分点。全A涨跌中位数为-1.57%，较前值下降3.78个百分点。Top25%分位数为0.42%，较前值下降3.98个百分点。Top75%分位数为-3.73%，较前值下降3.73个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：社会服务（27.38%）、汽车（10.39%）、传媒（10.13%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（0.85%）、石油石化（1.19%）、钢铁（1.89%）。
从一年历史分位数看，社会服务（100.00%）、商贸零售（98.00%）、国防军工（94.20%）三个行业的换手率均处在较高位置。而钢铁（3.80%）、石油石化（7.60%）、计算机（11.50%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，社会服务（99.30%）、商贸零售（91.60%）、国防军工（85.80%）三个行业的换手率均处在较高位置。而钢铁（5.10%）、石油石化（9.60%）、轻工制造（10.20%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，社会服务（99.60%）、商贸零售（93.40%）、国防军工（83.80%）三个行业的换手率均处在较高位置。而钢铁（8.40%）、美容护理（12.60%）、轻工制造（15.30%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，电力设备（9.57%）、汽车（8.53%）、医药生物（7.97%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，中证100的调研强度最大，为2.45。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了1.00。
股市流动性
上周股市资金净流出240.54亿元，较前值减少675.00亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流出147.60亿元；（2）融资余额减少73.52亿元；（3）重要股东增持14.64亿元；（4）ETF流入137.49亿元；（5）新发偏股基金21.49亿元；（6）IPO21.01亿元；（7）定向增发0.00亿元；（8）重要股东减持12.42亿元；（9）ETF流出159.60亿元。
从资金流入流出来看，上周ETF流入最多，为137.49亿元，ETF流出最多，为159.60亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入减少179.79亿元；（2）融资余额减少132.36亿元；（3）重要股东增持减少9.21亿元；（4）ETF流入减少241.54亿元；（5）新发偏股基金减少7.12亿元；（6）IPO增加21.01亿元；（7）定向增发增加0.00亿元；（8）重要股东减持减少20.47亿元；（9）ETF流出增加104.43亿元。
资金供给：北上资金净流出
上周北向资金净流出147.60亿元，较前值减少179.79亿元。本年度北向资金累计净流出17.43亿元。
分行业来看，上周北向资金净流入的Top3为：食品饮料（10.48亿元）、医药生物（9.46亿元）、交通运输（5.29亿元）；北向净流出的Top3为：家用电器（-24.19亿元）、电力设备（-20.41亿元）、非银金融（-18.99亿元）。本月以来，北向资金净流入的Top3为：医药生物（39.60亿元）、公用事业（20.22亿元）、非银金融（10.29亿元）；北向净流出的Top3为：电子（-45.85亿元）、家用电器（-43.49亿元）、电力设备（-36.25亿元）。
从边际变化看，北向资金流入改善在食品饮料（25.55亿元）、有色金属（17.42亿元）、电子（12.83亿元）三个行业表现最为明显，而北向资金流出在非银金融（-48.28亿元）、计算机（-31.23亿元）、银行（-30.13亿元）、三个行业的边际走弱体现最为明显。
从个股看，北向资金净流入的前十大个股为：石头科技、东山精密、贵州茅台、紫金矿业、中国船舶、深南电路、药明康德、宇通客车、百济神州-U、新易盛。北向资金净流出的十大个股为：美的集团、宁德时代、中际旭创、格力电器、比亚迪、韦尔股份、海尔智家、京东方A、东方财富、长安汽车。
资金供给：融资余额
上周，融资余额减少73.52亿元，较前值减少132.36亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：轻工制造（4.47亿元）、钢铁（1.80亿元）、银行（1.30亿元）；融资余额减少的Top3为：计算机（-19.54亿元）、机械设备（-12.19亿元）、电力设备（-9.71亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：轻工制造（8.81亿元）、房地产（7.27亿元）、非银金融（6.07亿元）；融资余额减少的Top3为：计算机（-16.15亿元）、通信（-12.25亿元）、机械设备（-9.55亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：新和成、京沪高铁、欧派家居、顾家家居、航天电子、铜陵有色、浙江医药、北京银行、江淮汽车、中公教育。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：药明康德、北汽蓝谷、迈瑞医疗、东山精密、中国石油、科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、新易盛、沃尔核材。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金10支，发行量为21.49亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流出22.11亿元，较前值减少345.98亿元。
上周净流入前十的ETF为：上证50ETF（29.78亿元）、沪深300ETF（22.93亿元）、沪深300ETF基金（13.40亿元）、沪深300ETF易方达（12.09亿元）、红利ETF基金（9.19亿元）、红利低波ETF基金（3.79亿元）、上证指数ETF（3.74亿元）、中证100ETF基金（2.82亿元）、消费ETF（2.72亿元）、创业板ETF（2.64亿元）。流出前十的ETF为：中证1000ETF（-15.90亿元）、中证500ETF（-12.74亿元）、沪深300ETF（-9.19亿元）、科创50ETF（-8.47亿元）、中证1000ETF（-5.96亿元）、中证1000ETF指数（-4.21亿元）、芯片ETF（-3.92亿元）、科创板50ETF（-3.36亿元）、红利ETF（-3.28亿元）、沪深300ETF华夏（-3.03亿元）。
资金供给：重要股东净增持
上周重要股东净增持市值为2.22亿元，相比前值增加11.26亿元。
上周重要股东增持家数为103家，较前值减少71家。上周重要股东减持家数为104家，较前值减少12家。重要股东净增持金额为2.22亿元。较前值增加11.26亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：石油石化（3.71亿元）、有色金属（1.46亿元）、钢铁（1.40亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：计算机（-1.58亿元）、农林牧渔（-1.14亿元）、医药生物（-1.04亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 2家，募资金额21.01亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为64家，较前值增加4家。限售解禁市值为614.79亿元，较前值增加261.83亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为3986.29亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电子（226.96亿元）、电力设备（118.99亿元）、非银金融（68.52亿元）。有11个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王开SAC执业资格证书编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅SAC执业资格证书编码：S0980523090002
联系人：郭兰滨
本文节选自国信证券2024年8月13日研究报告《资金跟踪与市场结构周观察（第二十八期）—市场成交量下降，股市资金净流出》
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