资金市场日评/周评

时间： 2024-04-27 04:08     

票据转贴

今日资金面逐渐转松，票据市场交投活跃。早盘买方需求旺盛，卖方纷纷压价试探，票价整体承压下行。其中足月国股成交降至1.44%；伴随市场供给开始增量，买方观望情绪渐浓，长期票价止跌回弹。临近午盘，足月国股重回1.45%；午后市场供需两旺，票价整体持稳。近尾盘买方需求再度小幅释放，足月国股票价微降。至尾盘，足月五大报价最低触及1.43%。

同业存单

● 一级日评：

今日一级，除9m到期日落在春节，其余均落在工作日。1m股份制1.8%位置发行意愿较弱，AAA大城商提价至1.90%附近，需求良好。3M大行股份制提价1.9%后需求寡淡，城商情况较为类似，虽一再提价，但是整体与二级相差较大，交投清淡。6M大行股份制在提价1.96%后，受到一些买盘关注，AAA大城商2.05%附近有少量买盘关注。9M受到期日影响，全天几无成交。1Y大行股份制提价至2.09%-2.10%区间后，吸引到市场上的买盘关注，个别名字募集破百，AAA大城商2.15%~2.18%位置也受到一定买盘青睐，但是由于与二级价差较为明显，整体还是持币观望者居多。

● 二级日评：

今天二级市场交投十分活跃，二级行情随着一级提价呈持续上行趋势。月内到期大行国股在1.50%附近，城商成交1.75%附近；二季度5-6月到期大行国股成交在1.85%-1.90%，AAA城商行在1.90%-1.95%附近有成交；三季度大行国股早盘集中成交在1.93%-1.95%附近，午后上行至1.98%-2.00%，大城商集中成交在1.94%-2.05%附近；四季度到期大行国股早盘成在1.96%-2.00%，午后上行至2.04%-2.06%，AAA城商行成交寥寥，主要在 2.06%-2.07%附近；跨年1月到期大行国股早盘在2.04%-2.07%有成交，后一路gvn至2.10%-2.12%附近，跨年2-3月到期大行国股早盘在2.05%-2.06%成交，后gvn至最高2.12%位置，AAA城商行2.15%-2.17%附近少有成交；跨年4月到期大行国股早盘在2.05%-2.07%成交，后上行至大行国股2.11%-2.12%成交，尾盘有小幅度震荡。

2024/04/22-2024/04/26周评：

●一级：

本周存单一级募集火热。周一，3M到期需求一般，个别国股1.90%募集满，AAA城农商无人问津。9M到期国股大行1.98%位置纷纷慕满需求火热，个别城农商2.04%募集小量，整体需求清淡，1Y到期当天最为火热，国股大行2.0%位置均有募满，AAA城农商在2.07%位置有所收获，整体需求旺盛。周二市场继续下行，3M国股大行1.88%不敌二级，需求一般，而AAA城农商在1.92%-1.96%纷纷募满，供不应求，1Y期限延续周一火热情绪2.00%-2.01%区间继续募集到大量个别大行募集200亿之多，同期AAA城农商需求同样强劲，2.06%-2.08%均募集到大量，需求火热，其余期限受到期日带休影响，供需放缓。周三市场情绪反转，二级收益率开始上行，叠加到期日影响整体需求清淡，其中唯有3M到期不带休，个别国股行1.88%募集到大量，AAA城农商1.92%-1.97%区间需求火热，个别慕满。周四，1M到期需求较好，AAA城农商在1.87左右交投火热，个别募集到大量，国股行1.80%价格不敌二级无人问津，3M6M9M到期日为休息日，个别3M城农商2.00%募集小量，整体需求清淡，1Y到期当天最为火热，国股大行2.05%-2.06%位置均募集到百亿大量，个别募集到200亿巨量，AAA城农商在2.11%-2.15%位置有所收获，整体需求旺盛。周五，大部分期限价格不敌二级，需求清淡，其中1M到期AAA城农商提价至1.90%-1.91%价格吸引到不少买盘，均有募满，1Y国股大行提价至2.09%-2.10%同样收到市场追捧，纷纷募满，同期限个别AAA城农商2.13%募集也到小量。

● 二级：

本周存单市场交投火热，月末资金面趋紧，叠加债市情绪偏弱，存单价格大幅度波动，总体有较大上行。月内到期周一国股大行1.70%-1.82%区间成交，周二至周四1.60%左右成交，周五券少偶有1.50%成交。1M大行国股从周一1.70%-1.75%位置一路上行至周五1.80%-1.90%区间成交，同期AAA城农商周初成交1.80%左右，后一路上行至周五1.92%最高，1.90%位置主力成交。6月到期国股大行1.75%左右到周五上行至1.89%附近。三季度到期大行国股周一成交在1.88%-1.90%区间，上行至周五1.93%-2.00%附近，同期AAA城农商从周一收盘1.92%，一路上行上到周五1.97%-2.0%区间震荡。四季度到期国股大行周一成交在1.91%-1.94%区间，一路上行至周五2.,0%-2.06%，成交火热。明年一季度到期国股大行周初1.99%-2.015%区间，一路上行大幅上行至周五2.09%-2.12%区间。足年国股大行从周一2.02%-2.04%区间上行至周五2.05%-2.13%区间成交火爆，频繁换手。

本币资金

今日资金面逐渐转松。早盘阶段，隔夜、3d期限押利率+10bp融出，押cd信用成交在1.95-2%；7-14天跨月期限押利率存单2%附近ofr，银行类机构bid7-14d，成交在1.99%附近。午盘后，市场逐渐转松，隔夜3d加权融出，需求价格降低至1.9%附近，7-14跨月需求降至1.95%附近。随后月内期限供给增多，隔夜3d减点成交在1.85-1.9%。尾盘减点幅度增大，押利率cd成交在1.8%，市场趋于饱和。中长期限方面，成交主要在14d内，1M及以上期限需求较少，交投清淡。

外币资金

境内市场：

境内市场，隔夜主要成交5.45%-5.42%；跨五一假期一周两周报价在5.72%-5.68%，主要成交5.70%；一个月报5.75%-5.65%；两个月报价5.78%-5.65%；三个月报价5.78%-5.65%； 六个月报价5.80%-5.70%；九个月报价5.82%-5.70%；一年期报价5.95%-5.75%,有买盘兴趣到过5.90%左右。

境外市场：

境外市场，隔夜报价5.36%-5.33%，成交区间内；跨月一周两周报价在5.60%-5.55%，主要成交5.55-5.56%；一个月报价5.65%-5.55%，主要成交5.60-5.57%区间；两个月报价5.70%-5.60%；三个月报价5.75%-5.65%，成交5.73%；六个月报价在5.75%-5.65%，买盘兴趣在5.73%；九个月报价5.80%-5.65%，有买盘兴趣在5.75%；一年期报价在5.80%-5.70%，市场成交5.77%。

CNH市场：

CNH市场，隔夜报价在1.50-1.00%，成交2.00-0.90%；一周报价1.50-1.00%；两周报价2.50-2.00%；一个月报价3.50-3.00%；两个月报价3.50-3.00%；三个月报价3.50-3.00%；六个月报价3.50-3.00%；一年报价3.50%-3.00%。

当日市场：

其他货币成交：

同业存款